Vàng giảm do đồng USD mạnh hơn
Trong phiên giao dịch vào thứ Tư (1/3), giá vàng giảm khi đồng USD tăng giá, trong khi các nhà đầu tư chuẩn bị tinh thần cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Mỹ trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao.
Cụ thể, vào lúc 7 giờ 47 phút giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay giảm 0,2% xuống 1.824,06 USD/ounce. Giá vàng kỳ hạn của Mỹ giảm 0,3% xuống 1.831,30 USD.
Chỉ số đồng USD tăng 0,1%, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người mua nắm giữ các loại tiền tệ khác.
Một cuộc khảo sát hôm 28/2 cho thấy, niềm tin của người tiêu dùng Mỹ bất ngờ giảm trong tháng Hai, với sự sụt giảm tập trung ở các hộ gia đình có thu nhập trung bình thấp, mặc dù người Mỹ ngày càng lạc quan hơn về thị trường lao động.
Thị trường tài chính kỳ vọng lãi suất mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ đạt đỉnh 5,425% vào tháng 9, sau một chuỗi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ gần đây.
Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago Austan Goolsbee cho biết Fed phải bổ sung dữ liệu truyền thống của chính phủ và các báo cáo từ thị trường tài chính bằng các quan sát thực tế, theo thời gian thực về các điều kiện kinh tế nếu muốn đưa ra chính sách phù hợp.
Dữ liệu lạm phát bất ngờ tăng mạnh đã nâng lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro lên mức cao nhất trong hơn một thập kỷ vào ngày 28/2 và đẩy kỳ vọng tăng lãi suất cao nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu lên gần 4%.
Lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát đồng thời làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời này.
Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngay giảm 0,3% xuống 20,85 USD/ounce, bạch kim giảm 0,5% xuống 947,22 USD và palladium giảm 0,1% xuống 1.415,17 USD.
Xem thêm: Hai kênh cần theo dõi: EUR/GBP, USD/CAD
Vàng đứng giữa ranh giới 1.600 USD và trên 2.000 USD
Ngày càng có nhiều lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ phá vỡ nền kinh tế bằng cách thắt chặt chính sách quá mức. Trong kịch bản này, vàng có thể hướng tới mức cao kỷ lục mới trong năm nay, theo khảo sát giá vàng của LBMA.
Sau khi khởi đầu năm mới bằng một đợt phục hồi và những bước tiến vào tháng 2, các nhà phân tích đã chỉ ra ba động lực chính cho vàng trong thời gian còn lại của năm 2023, đó là triển vọng đồng USD, lạm phát và bất ổn địa chính trị.
Theo 30 nhà phân tích tham gia cuộc khảo sát giá vàng của LBMA hàng năm trong năm nay thì giá trung bình của vàng là 1.860 USD/ounce và của bạc là 23,65 USD/ounce. Phạm vi giao dịch vàng là từ 1.594 đến 2.025 USD/ounce và của bạc là từ 17,40 USD đến 27 USD/ounce.
Triển vọng được đưa ra khi các thị trường định giá lại kỳ vọng tăng lãi suất của Fed cao hơn trong thời gian dài hơn. Và bây giờ các nhà phân tích vàng cảnh báo rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể phá vỡ nền kinh tế bằng cách tăng lãi suất quá nhanh.
Trong Dự báo giá kim loại quý năm 2023, Thorsten Polleit, nhà kinh tế trưởng tại Degussa, cho biết: “Việc các ngân hàng trung ương mạnh tay tăng lãi suất có tác động tiêu cực đối với vàng. Lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội để nắm giữ vàng, làm giảm nhu cầu và kéo theo đó là giá cả”. “Các ngân hàng trung ương sẽ lạm dụng chính sách tăng lãi suất quá nhiều, gây tổn hại cho chu kỳ kinh tế và thị trường tài chính. Do đó, việc thắt chặt chính sách tiền tệ của họ sẽ cần phải chấm dứt và được đảo ngược vào cuối năm nay.”
Theo chuyên gia Polleit, đây là lúc vàng có thể tăng cao hơn. “Tôi dự báo giá vàng trung bình là 2.000 USD trong năm nay với tiềm năng tăng giá lên tới 2.200 USD/ounce”, ông nói.
Nicky Shiels, người đứng đầu chiến lược kim loại tại MKS PAMP, cho biết các nhà đầu tư cần nhớ rằng chính sách tiền tệ luôn hoạt động với độ trễ.
Chuyên gia Shiels cho biết: “Các đợt tăng giá mà chúng ta thấy năm ngoái sẽ quay trở lại thị trường và Fed cuối cùng sẽ phá vỡ điều gì đó trước khi vàng có thể giảm xuống”.
Và nhu cầu đầu tư sẽ là chất xúc tác hỗ trợ giá vàng. Bà nói thêm: “Các quỹ ETF ồ ạt rút ròng đã góp phần tạo ra những cơn gió ngược cho giá vàng vào năm ngoái. Năm nay, chúng ta sẽ thấy nhu cầu đầu tư tái xuất hiện khi đồng USD đã đạt đỉnh”.
Chuyên gia Shiels đang dự đoán mức giá trung bình là 1.880 USD/ounce do nguy cơ lạm phát và suy thoái kinh tế gia tăng, kết hợp với nhu cầu vật chất cao hơn.
Sau khi kết thúc năm 2022, các nhà phân tích vẫn coi vàng là một công cụ phòng ngừa lạm phát tốt. James Steel, nhà phân tích kim loại quý tại HSBC lưu ý, điều quan trọng là chú ý đến cách giá vàng hoạt động so với dữ liệu lạm phát.
“Vàng có xu hướng không phản ứng với dữ liệu lạm phát mới nhất. Thay vào đó, nó dự đoán phản ứng tiền tệ đối với dữ liệu lạm phát. Điều này thường giải thích tại sao vàng giảm khi có thông tin lạm phát cao hơn”, Steel cho biết.
Dựa trên hiệu suất của vàng trong hai thập kỷ qua, kim loại quý này đã tăng 8% mỗi năm, Polleit chỉ ra. “Điều đó đã bù đắp cho các nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ lạm phát. Trong hai năm qua, vàng không thể hiện mối quan hệ chặt chẽ với giá tiêu dùng, nhưng điều này sẽ chỉ là tạm thời”, ông nói.
Ngoài ra, lần đầu tiên kể từ năm 1959, nguồn cung tiền của Mỹ bị thu hẹp lại đang bị các nhà đầu tư đánh giá thấp, Polleit nói thêm.
“Điều này làm tăng khả năng xảy ra suy thoái. Cũng có khả năng lạm phát sẽ giảm nghiêm trọng hơn nhiều so với dự kiến. Chúng ta có thể thấy CPI là 3% vào cuối năm nay”, ông nói.
Các nhà phân tích khác nghĩ rằng lạm phát có nhiều vấn đề hơn, loại trừ khả năng CPI là 3% vào năm 2023.
Ngoài ra, chủ đề phi đô la hóa đã hỗ trợ giá vàng cao hơn nhiều trong năm nay. Chuyên gia Shiels lưu ý: “Ngân hàng trung ương mua vàng ở mức cao kỷ lục vào năm 2022. Chủ đề phi đô la hóa đang diễn ra trong năm nay, đặc biệt là khi quá trình phi toàn cầu hóa tăng tốc”.
Polleit cho biết các ngân hàng trung ương đã mua 1.136 tấn vàng vào năm ngoái và các ngân hàng trung ương khác ngoài phương Tây dự kiến sẽ vẫn là những tổ chức mua nhiều vàng khi họ đa dạng hóa và giảm mức độ tiếp xúc với đồng đô la Mỹ, Polleit cho biết.
“Mặc dù tôi không tin rằng đồng bạc xanh sẽ mất đi vai trò là đồng tiền dự trữ toàn cầu chỉ sau một đêm, nhưng tôi dự đoán rằng nhiều nhà đầu tư tư nhân và tổ chức sẽ chuyển một phần tỷ lệ nắm giữ đô la Mỹ sang các tài sản khác, bao gồm cả vàng. Điều này cũng sẽ đẩy giá trị thị trường của vàng lên cao hơn,” ông nói.
Shiels cho biết thêm, các trận động đất lịch sử tàn phá gần đây ở Thổ Nhĩ Kỳ sẽ không ảnh hưởng đến tham vọng tích trữ vàng dài hạn của nước này. Năm ngoái, Thổ Nhĩ Kỳ là nước mua vàng chính thức lớn nhất với số lượng là 148 tấn.
“Nếu trận động đất có tác động tiêu cực đến nền kinh tế và đồng lira tiếp tục suy yếu, thì trong trung và dài hạn, cả nhu cầu vật chất và nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ sẽ phục hồi,” Shiels nói.
