Hãy cùng quay trở lại với lớp Kinh tế học thời còn ngồi trên giảng đường của bạn, điều đầu tiên bạn học được có lẽ là khái niệm về cung cầu. Sự khan hiếm xảy ra khi cầu cao và cung thấp. Tất nhiên, khan hiếm dẫn đến giá cả cao hơn, và bitcoin cũng vậy.
Các nhà đầu tư đang tích trữ Bitcoin nhiều hơn bao giờ hết
Trong 12 tháng qua, Bitcoin đã thu hút sự chú ý của thế giới tài chính với mức tăng gần 535%. Do đó, nhiều nhà đầu tư cho rằng mọi người đang đánh bạc với bitcoin, giống như cách họ ngồi trên bàn poker của sòng bạc. Cùng chung ý nghĩa đó, Charlie Munger của Berkshire Hathaway cho biết ông “ghét” sự thành công của bitcoin.
Đây là giả thuyết. Nếu trader đang giao dịch bitcoin quá mạnh tay, thì số lượng bitcoin có sẵn trên các sàn giao dịch sẽ ở mức cao. Theo đó, những trader giao dịch tần suất cao này sẽ giữ BTC thanh khoản trên sàn để thực hiện các giao dịch. Bây giờ, hãy xem tổng số BTC đang được nắm giữ trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn – chẳng hạn như Coinbase, OKCoin và Binance, để xem giả thuyết này liệu có đúng. Biểu đồ dưới đây cho thấy rằng phần lớn các nhà đầu tư thực ra lại đang rút bớt bitcoin ra khỏi các sàn giao dịch và cất giữ ở nơi an toàn:
Như bạn có thể thấy từ biểu đồ trên, chỉ có khoảng 2,4 triệu bitcoin trên tất cả các sàn giao dịch. Ngoài ra, con số này đã giảm mạnh hơn 20% trong 12 tháng qua. Dữ liệu trên gợi ý rằng các nhà đầu tư đang có cái nhìn dài hạn về bitcoin và họ đang nắm giữ loại tài sàn này.
Xem thêm: Ba lý do khiến bê bối FTX lại là động lực tích cực cho Bitcoin
BTC thanh khoản và kém thanh khoản
Biểu đồ dưới cho thấy khoảng cách giữa số BTC thanh khoản và kém thanh khoản đang tăng với tốc độ nhanh. Nhưng câu hỏi đầu tiên là làm sao để xác định thanh khoản? Thanh khoản của Bitcoin được định nghĩa là tỷ lệ trung bình của số bitcoin các tổ chức đã nhận và chi tiêu. Nói cách khác, thanh khoản được đo bằng số lượng bitcoin trung bình được lưu thông liên tục. Dữ liệu cho thấy có tới 14,5 triệu bitcoin được phân loại là kém thanh khoản – chỉ còn 4,2 triệu bitcoin được lưu thông liên tục có thể mua và bán.
Nói tóm lại, chỉ có 22,4% BTC là thanh khoản và có thể giao dịch. Hãy nhìn vào biểu đồ 12 năm từ 2009 đến 2021:
Như bạn có thể thấy, số bitcoin kém thanh khoản đang tăng nhanh. Kinh tế học nói rằng sự khan hiếm dẫn đến giá cả cao hơn, phải không? Dưới đây là ba lý do tại sao tình trạng khan hiếm có thể tăng lên và bitcoin vẫn còn cơ hội lên giá.
Công nhận về mặt chính trị
LÝ DO #1: Những tuyên bố chứng thực quan trọng. Những người có ảnh hưởng đến thị trường tài chính – chẳng hạn như Paul Tudor, Cathie Wood và nhiều người khác – đã chào mời các nhà đầu tư mua và nắm giữ bitcoin. Họ gọi đó là cơ hội đầu tư “hàng triệu USD”. Trong nhận thức của công chúng về bitcoin, việc các công ty nắm giữ bitcoin trên bảng cân đối kế toán của họ đã tăng tính khả thi được công nhận về mặt chính trị của loại tài sản này. Đây là một chất xúc tác to lớn đằng sau tình trạng khan hiếm của bitcoin.
Số lượng tập đoàn nắm giữ
LÝ DO # 2: Số lượng tập đoàn nắm giữ Bitcoin ngày càng tăng. Năm năm trước, ý tưởng về một công ty trị giá hơn 650 tỷ USD nắm giữ gần 8% tài sản của họ bằng bitcoin sẽ khiến nhiều người cảm thấy buồn cười.
Tuy nhiên, thời thế đã thay đổi. Tesla của Elon Musk hiện nắm giữ khoảng 2,48 tỷ USD BTC, tính đến cuối tháng 3. Các tập đoàn đáng chú ý khác đang nắm giữ bitcoin là Square của Jack Dorsey (hơn 400 triệu USD) và MicroStrategy của Michael J. Saylor (hơn 5,25 tỷ USD). Sự chấp nhận ngày càng tăng đối với chiến lược nắm giữ bitcoin của một công ty trên bảng cân đối kế toán có thể sẽ làm giảm tính thanh khoản của bitcoin.
Thợ mỏ cũng nắm giữ
LÝ DO # 3: Các thợ mỏ cũng đang nắm giữ Bitcoin. Một yếu tố gây khan hiếm bitcoin khác là các thợ mỏ hiện có chiến lược nắm giữ tài sản kỹ thuật số này thay vì bán đi. Theo dữ liệu blockchain, các thợ đào có vị thế ròng dương, và xu hướng này đã bắt đầu xảy ra từ tháng cuối năm ngoái. Vị trí ròng dương có nghĩa là các thợ đào đang nắm giữ nhiều bitcoin hơn (dương), thay vì bán và giảm số lượng bitcoin trong tài khoản của họ (ẩm).
Vì vậy, khi BTC mới từ nguồn cung chưa được khai thác, phần lớn đang nằm trong tài khoản của thợ đào và không được đưa vào lưu thông ngay lập tức.
Bitcoin có thể tăng cao đến mức nào?
Tiền điện tử đang trở thành một tài sản tài chính hợp pháp và bitcoin đang dẫn đầu. Công ty môi giới hàng đầu với tổng số tài sản đang quản lý 4,9 nghìn tỷ USD, Fidelity gần đây đã nộp đơn xin các cấp quản lý phê duyệt để mở bán sản phẩm chứng chỉ quỹ giao dịch trao đổi (ETF) bitcoin. Chắc chắn, sự khan hiếm ngày càng tăng của đồng tiền điện tử có giá trị nhất thế giới, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 65.000 USD hồi giữa tháng 4, là một trong những yếu tố tăng giá lớn nhất đằng sau sự nhiệt tình của các nhà đầu tư.
Ý kiến từ chuyên gia
Một số chuyên gia thị trường tin rằng bitcoin sẽ phá vỡ mức giá 100 nghìn USD vào cuối năm nay:
Mike Novogratz (Galaxy Digital): “Hiện tại, tổng giá trị của thị trường tiền điện tử là khoảng 2 nghìn tỷ USD, tức là 0,5% tổng tài sản (thế giới). Nếu bạn không nghĩ rằng trong hai đến ba năm tới con số này có thể là 2% đến 3%, thì bạn đang không chú ý đến các xu hướng hiện tại rồi,”
JP Morgan Chase cho biết: “Sự thay đổi gần đây trong cấu trúc tương quan của bitcoin so với các loại tài sản truyền thống” có thể sẽ làm tăng sự chấp nhận của các tổ chức với bitcoin.
Cathie Wood, Giám đốc điều hành ARK Invest: “Nếu đặt tất cả nhu cầu tiềm năng so với nguồn cung hạn chế, chúng ta sẽ nhìn thấy những con số đáng kinh ngạc trong dài hạn. Chúng ta chỉ mới bắt đầu. Một nghìn tỷ USD không thấm vào đâu so với con số mà đồng tiền này có thể đạt tới” cô nhận định.
Vân Anh – Theo nasdaq
