Thứ Tư, Tháng Mười Hai 7, 2022
Trang chủChứng khoánCổ phiếuCổ phiếu MercadoLibre có phải là Mua ngay không?

Cổ phiếu MercadoLibre có phải là Mua ngay không?

  • MercadoLibre đã tạo ra sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý thứ ba của mình.
  • Công ty đã trải qua một giai đoạn tương đối nhẹ nhàng sau đại dịch và tiếp tục phát triển với tốc độ nhanh hơn nhiều so với hầu hết các đồng nghiệp thương mại điện tử.
  • Cổ phiếu vẫn được định giá hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng.

Cổ phiếu MercadoLibre có phải là Mua ngay không?

Gã khổng lồ thương mại điện tử Mỹ Latinh công bố một quý ấn tượng khác.

Cổ phiếu của MercadoLibre (MELI) đã tăng 5% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc vào thứ Năm, ngày 3 tháng 11, sau khi công bố báo cáo thu nhập quý thứ ba. Doanh thu của nhà lãnh đạo thương mại điện tử Mỹ Latinh tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái (61% tính theo đơn vị tiền tệ không đổi) lên 2,69 tỷ đô la, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích là 10 triệu đô la. Thu nhập ròng đã tăng 36% lên 129 triệu đô la, tương đương 2,56 đô la cho mỗi cổ phiếu, dễ dàng vượt qua dự báo đồng thuận thêm 0,24 đô la.

Tốc độ tăng trưởng của MercadoLibre rất ấn tượng, nhưng các nhà đầu tư có nên mua cổ phiếu của công ty này trong thị trường đầy thách thức đối với các cổ phiếu thương mại điện tử ngày nay? Hãy xem lại quỹ đạo tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận và định giá của cổ phiếu để quyết định.

Xem thêm: Tìm hiểu về spread trong Forex

Một cuộc đổ bộ nhẹ nhàng sau đại dịch

Tốc độ tăng trưởng của MercadoLibre đã giảm so với những con số khổng lồ trong thời kỳ đại dịch năm 2020 và nửa đầu năm 2021, nhưng công ty đã trải qua một cuộc đổ bộ sau đại dịch nhẹ nhàng hơn nhiều so với nhiều đồng nghiệp thương mại điện tử của mình.

Tổng khối lượng hàng hóa (GMV) của MercadoLibre tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái lên 8,6 tỷ USD trong quý thứ ba tính theo giá trị tiền tệ không đổi. Điều này thực sự thể hiện tốc độ phát triển so với quý thứ hai. Ba thị trường lớn nhất bao gồm Brazil, Argentina và Mexico đã tăng GMV lần lượt là 20%, 87% và 23% so với năm trước, tính theo tỷ lệ tiền tệ không đổi.

Tổng khối lượng thanh toán (TPV) cũng tăng 76% so với năm ngoái lên 32,2 tỷ đô la tính theo tiền tệ không đổi, được thúc đẩy bởi sự phát triển của dịch vụ thanh toán kỹ thuật số Mercado Pago cho cả thanh toán trong thị trường riêng và cho các giao dịch ngoài nền tảng. Tổng số người dùng fintech tích cực duy nhất đã tăng 10 triệu trong 12 tháng qua và vượt qua 40 triệu vào cuối quý thứ ba. Tổng số người dùng hoạt động duy nhất của nó (trên cả hệ sinh thái thương mại điện tử và fintech) đã tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái lên 88 triệu người.

MercadoLibre là công ty thương mại điện tử hàng đầu ở Mỹ Latinh, nhưng cơ sở người dùng hoạt động hàng quý vẫn chỉ chiếm khoảng 13% dân số trong khu vực. Do đó, công ty vẫn còn nhiều dư địa để mở rộng khi thu nhập trung bình của các hộ gia đình và tỷ lệ thâm nhập thương mại điện tử tăng lên trên khắp châu Mỹ Latinh.

CHỈ SỐ

QUÝ 3 NĂM 2021

QUÝ 4 NĂM 2021

QÚY 1 2022

QUÝ 2 NĂM 2022

QUÝ 3 NĂM 2022

Tăng trưởng GMV (YOY)

30%

32%

32%

26%

32%

Tăng trưởng TPV (YOY)

59%

73%

81%

84%

76%

Tăng trưởng người dùng đang hoạt động duy nhất (YOY)

3%

11%

16%

11%

11%

Tăng trưởng doanh thu (YOY)

73%

74%

67%

57%

61%

Nguồn dữ liệu: Mercadolibre. Cơ sở tiền tệ không đổi. Yoy: so cùng kỳ năm trước.

Quỹ đạo tăng trưởng của MercadoLibre trong năm qua cho thấy tốc độ của công ty sẽ không sớm suy kiệt. Tỷ giá hối đoái biến động và đồng đô la mạnh chắc chắn sẽ tạo ra những khó khăn trong ngắn hạn cho MercadoLibre, nhưng các nhà phân tích vẫn kỳ vọng doanh thu báo cáo sẽ tăng 49% trong năm nay và thêm 25% vào năm 2023.

Xem thêm: UPS là một cổ phiếu khuyến nghị Mua

Mở rộng tỷ suất lợi nhuận và tăng lợi nhuận

Biên lợi nhuận gộp và hoạt động của MercadoLibre vẫn tăng dần theo tuần tự và theo năm trong quý thứ ba:

CHỈ SỐ

QUÝ 3 NĂM 2021

QUÝ 4 NĂM 2021

QÚY 1 NĂM 2022

QUÝ 2 NĂM 2022

QUÝ 3 NĂM 2022

Biên lợi nhuận gộp

43%

40%

48%

49%

50%

Ký quỹ hoạt động

9%

1%

6%

10%

11%

Nguồn dữ liệu: Mercadolibre. Cơ sở tiền tệ không đổi.

Trong hội nghị, Giám đốc tài chính Pedro Arnt chủ yếu cho rằng việc mở rộng là do “sự phát triển của các phân khúc có tỷ suất lợi nhuận cao hơn”, “cách tiếp cận có kỷ luật đối với các khoản đầu tư tăng trưởng ngắn hạn” và “tập trung vào việc tận dụng quy mô của chúng tôi” để giảm giá vốn hàng hóa, chi phí bán hàng và chi phí hoạt động. Việc mở rộng mạng lưới hậu cần của bên thứ nhất, vốn đã làm giảm tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty trong những năm trước, cuối cùng cũng được đền đáp bằng cách giảm chi phí giao hàng.

Khi nền kinh tế đi lên theo chu kỳ phát triển, các nhà phân tích kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty sẽ tăng 60 điểm cơ bản lên 6,8% trong năm nay và lên 8,5% vào năm 2023. Họ kỳ vọng EPS của công ty sẽ tăng hơn gấp bốn lần trong năm nay và tăng thêm 75% vào năm 2023.

Xem thêm: Ba mã ưa chuộng của Warren Buffett có thể mua ngay với giá chiết khấu

Định giá và kết luận

Chúng ta cũng không nên quá tin tưởng vào các ước tính đó do còn phải tính đến lạm phát kỷ lục ở Argentina và bất ổn chính trị ở Brazil, nhưng MercadoLibre đã phải chịu đựng rất nhiều cuộc khủng hoảng khu vực kể từ khi thành lập vào năm 1999. Dựa trên những kỳ vọng đó, cổ phiếu của MercadoLibre ban đầu có thể trông đắt đỏ ở mức hơn 100 lần thu nhập kỳ hạn. Nhưng về mặt doanh thu, công ty vẫn có mức định giá tốt hơn đối với các công ty công nghệ tăng trưởng cao khi chỉ giao dịch gấp 3 lần doanh số năm sau.

Sea Limited (SE), gã khổng lồ thương mại điện tử Đông Nam Á tăng trưởng cao đã rút lui khỏi một số thị trường Mỹ Latinh để cắt giảm chi phí vào đầu năm nay vẫn giao dịch bằng 2 lần doanh số năm sau song không hề có lãi. Trong khi đó Amazon (AMZN), công ty liên tục thất bại trong việc phá vỡ thị trường Mỹ Latinh, giao dịch với mức giá gấp 40 lần thu nhập so với năm trước và ít hơn 2 lần doanh số bán hàng của năm sau, song có sức tăng trưởng chậm hơn rất nhiều so với MercadoLibre.

Do đó, MercadoLibre chắc chắn vẫn là một lựa chọn tuyệt vời ở ngưỡng giá hiện tại. Cổ phiếu có thể vẫn biến động, nhưng đang ở vị thế tốt để tạo ra lợi nhuận lớn trong dài hạn khi thị trường thương mại điện tử và fintech của Mỹ Latinh tiếp tục mở rộng.

Hoàng Dương – Theo fool.com

Cafeforexvn

Đánh giá bài viết

/ 5. Lượt đánh giá:

Theo dõi
Thông báo của
guest

0 Góp ý
Phản hồi nội tuyến
Xem tất cả bình luận
BÀI VIẾT LIÊN QUAN
spot_img
REVIEW SÀN
LỊCH KINH TẾ
BÀI VIẾT MỚI