Nếu có một chủ đề chính cho các thị trường ở thời điểm hiện tại thì đó là các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đang bắt đầu chấm dứt chính sách nới lỏng tiền tệ của họ.
Thắt chặt tiền tệ đồng bộ trên toàn cầu: ảnh hưởng gì đến thị trường forex?
Xem thêm: Phố Wall bị FBI đột kích và đòi hầu tòa; chuyện gì đã xảy ra?
Trong đại dịch COVID, các ngân hàng trung ương đã cùng nhau giảm lãi suất xuống rất thấp nhằm tạo ra những điều kiện tài chính dễ dàng nhất có thể để hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, đại dịch COVID đang ngày càng được kiểm soát và các ngân hàng trung ương đang kết thúc các chương trình nới lỏng định lượng (QE) cũng như tăng hoặc chuẩn bị tăng lãi suất.
Lãi suất ngụ ý từ các công cụ phái sinh lãi suất
Các công cụ phái sinh lãi suất năm nay đang định giá có 5 lần tăng lãi suất đối với Fed, 2 lần đối với ECB, 4 lần đối với BoE, 6 lần đối với Canada, 6 lần đối với New Zealand và 5 lần đối với RBA. Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang tăng lãi suất để kiềm chế sự gia tăng của lạm phát. Một trong những nhiệm vụ chính của ngân hàng trung ương là giữ cho tỷ lệ lạm phát có thể kiểm soát được và tăng lãi suất là công cụ duy nhất họ có.
Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường ngoại hối (forex)?
Nó có nghĩa là biến động. Chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ sẽ mở ra một số cơ hội giao dịch tốt nhất. Khi một vài quốc gia di chuyển nhanh hơn các quốc gia khác trong việc thay đổi lãi suất, các cơ hội giao dịch có thể sẽ xuất hiện. Vì vậy, hãy chú ý đến điều này. Biến động rất tốt cho giao dịch.
Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với các thị trường khác?
Điều này cũng có nghĩa là chúng ta cần phải đề phòng một đợt điều chỉnh sâu hơn của cổ phiếu. Lãi suất tăng quá nhanh có thể đè nặng lên cổ phiếu. Nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại nhưng lãi suất lại tăng lên để kiềm chế lạm phát, chúng ta có thể sẽ thấy một đợt bán tháo cổ phiếu trầm trọng hơn. Cần lưu ý rằng Fed dự kiến sẽ chỉ thay đổi quyết định về việc tăng lãi suất nếu chúng ta thấy một mức giảm hơn 20% trong chỉ số S&P 500. Một sụt giảm như vậy sẽ đẩy chỉ số đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ xuống còn khoảng 7600 điểm. Ngoài ra, cần lưu ý rằng khi S&P 500 giảm hơn 20% thì thông thường sẽ xảy ra suy thoái. Lần duy nhất suy thoái không xảy ra sau khi S&P 500 giảm đến mức này là vào năm 1987.
Cuối cùng, nhà đầu tư cũng nên chú ý đến chỉ số China A50 của Trung Quốc. Không giống như các ngân hàng trung ương khác đang tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc PBOC lại đang cắt giảm lãi suất. Điều này có nghĩa là chỉ số China A50 đang tạo ra giá trị tuyệt vời trên thị trường (xem biểu đồ bên dưới). Tuy nhiên, rủi ro chính đối với triển vọng này là tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc sẽ chậm lại.
