Quyền chọn nhị phân là một cách chơi khác của thị trường ngoại hối (forex) dành cho các nhà giao dịch.
Mặc dù cách giao dịch này khá đắt đỏ nếu đem so sánh với việc sử dụng đòn bẩy đang được ngày càng nhiều sàn môi giới giao dịch mời chào, nhưng trên thực tế, lợi thế lớn của quyền chọn nhị phân nằm ở việc có thể giới hạn và biết trước khoản lỗ tối đa.
Định Nghĩa Quyền Chọn Nhị Phân
Quyền chọn nhị phân có hai kết quả: Nhà giao dịch thanh toán giá trị chỉ định trước (thường là 100 USD/lệnh) nếu thắng hoặc 0USD nếu thua lệnh. Nhà giao dịch thắng hay thua phụ thuộc vào việc tại thời điểm đóng lệnh, giá tài sản cơ bản cao hay thấp hơn giá trị tại thời điểm nhà giao dịch đặt lệnh.
Quyền chọn nhị phân có thể được dùng để suy đoán về kết quả của nhiều biến động khác nhau, ví dụ: Chỉ số S&P500 có tăng vượt ngưỡng cụ thể vào ngày mai hoặc tuần sau hay không? Tỷ lệ thất nghiệp của tuần này có cao hơn dự đoán của thị trường không? Hay liệu hôm nay giá euro hoặc Yên Nhật có giảm so với giá USD không?
Ví dụ, giả sử giá vàng tại thời điểm này là 1.195 USD/ounce và bạn tự tin cho rằng giá của tài sản này sẽ vượt mức 1.200USD vào cuối ngày hôm đó. Bạn có thể mua một lệnh tăng với suy đoán giá vàng sẽ chạm hoặc cao hơn mức 1.200 USD trước cuối ngày, lệnh này đang được giao dịch với giá 57USD (giá mua)/ 60USD (giá bán). Bạn mua lệnh với giá 60USD từ thị trường. Nếu khi đóng lệnh, vàng dừng ở mức 1.200USD trở lên, đúng với suy đoán của bạn, bạn sẽ được thanh toán 100 USD/lệnh, nghĩa là lợi nhuận ròng của bạn (không tính hoa hồng) là 40USD hay 66,7%. Mặt khác, nếu vàng tại thời điểm đóng lệnh thấp hơn 1.200 USD, bạn sẽ mất khoản đầu tư trị giá 60USD và “cháy sạch túi”.
Xem thêm: Vantage ra mắt ứng dụng sao chép giao dịch tại Anh
Người Bán Và Người Mua Quyền Chọn Nhị Phân
Đối với người mua quyền chọn nhị phân, chi phí của họ là giá lệnh đang được giao dịch trên thị trường. Đối với người bán lệnh, chi phí của họ là mức chênh lệch trong khoảng 100USD và giá bán lệnh.
Từ góc độ của người mua, giá quyền chọn nhị phân có thể được coi là xác suất thành công của giao dịch. Do đó, giá quyền chọn nhị phân càng cao, xác suất giá tài sản trong tương lai vượt mức giá tại thời điểm đặt lệnh càng lớn. Từ góc độ của người bán, xác suất được tính bằng hiệu số của 100USD trừ đi giá họ muốn bán lệnh.
Tất cả các hợp đồng quyền chọn nhị phân đều được thế chấp hoàn toàn, nghĩa là cả người bán lẫn người mua trong một hợp đồng cụ thể đều phải đặt trước vốn. Nghĩa là giả sử hợp đồng được giao dịch với giá 35USD, người mua sẽ phải trả 35USD để đặt lệnh mua, và người bán sẽ phải trả 65USD (100USD-35USD) để đặt lệnh bán. Trong mọi trường hợp, rủi ro tối đa của cả người bán lẫn người mua đều là 100USD.
Vì vậy hồ sơ rủi ro-lợi nhuận của người bán và người mua có thể được trình bày như sau:
Người mua
- Rủi ro tối đa = 35USD
- Lợi nhuận tối đa = 65USD (100USD-35USD)
Người bán:
- Rủi ro tối đa = 65USD
- Lợi nhuận tối đa =35USD (100USD-65USD)
Ví Dụ Về Các Sàn Giao Dịch Forex Dưới Hình Thức Quyền Trọn Nhị Phân: Sàn Nadex
Quyền chọn nhị phân trong giao dịch Forex được cung cấp tại các sàn tiền ảo như Nadex, nơi cung cấp các cặp tiền tệ phổ biến như USD-CAD, EUR-USD, và USD-JPY, và nhiều cặp tiền tệ thông dụng khác.
Được thành lập năm 2004, Sàn Giao Dịch Phái Sinh Bắc Mỹ – hay Nadex – là một sàn giao dịch tài chính được đặt tại Chicago, chuyên về giao dịch quyền chọn ngắn hạn bao gồm quyền chọn nhị phân và các quyền chọn chênh lệch giá khác. Sàn là một công ty con trực thuộc London’s IG Group (LON: IGG) và nằm dưới quyền quản lý của Ủy Ban Giao Dịch Tài Sản Tương Lai (CFTC) Quyền chọn nhị phân được giao dịch hợp pháp tại Mỹ, nhưng chỉ có duy nhất tại các sàn được CFTC quản lý như Nadex (bạn cũng có thể giao dịch quyền chọn nhị phân thông qua Sàn Giao Dịch Quyền Chọn Chicago).
Sàn Nadex cho phép giao dịch quyền chọn nhị phân với nhiều tùy chọn về thời hạn còn lại của quyền chọn, từ nội nhật đến hàng ngày hoặc hàng tuần. Đơn vị yết giá tối thiểu trên mỗi mã nhị phân tại sàn Nadex là 0,25, vì thế giá trị của mỗi đơn vị yết giá là 0,25USD. Các lệnh giao dịch nội nhật được Nadex chốt kết thúc theo từng giờ hoặc mỗi năm phút, trong khi các lệnh giao dịch theo ngày được chốt theo từng mốc cố định của từng ngày. Các quyền chọn nhị phân theo tuần sẽ kết thúc vào ba giờ chiều thứ sáu.
Đối với hầu hết các hợp đồng Forex, Nadex tính toán giá trị tại thời điểm đóng lệnh bằng cách lấy giá trung bình của mười giao dịch cuối cùng trên thị trường, loại bỏ ba mức giá cao nhất và thấp nhất, sau đó lấy giá trị trung bình cộng của bốn mức giá còn lại. Đối với những mã biến động mạnh, sàn lấy tất cả giá trung bình thu thập trong mười giây cuối cùng của giao dịch, trừ đi 30% cao nhất và thấp nhất và tính trung bình phần còn lại.
Các Ví Dụ Về Quyền Chọn Nhị Phân trong Forex
Hãy lấy cặp tiền tệ EUR-USD làm ví dụ để hiểu hơn về cách quyền chọn nhị phân được áp dụng trong Forex. Xét riêng một lệnh theo tuần được kết thúc vào ba giờ chiều thứ Sáu, hay bốn ngày kể từ hôm nay (tức thứ Hai). Giả định rằng tỉ giá hối đoái hiện tại là EUR 1= USD1,2440
Hãy xem xét những kịch bản sau:
- Bạn tin rằng đồng euro sẽ không suy yếu và vẫn duy trì trên mức 1,2425 cho tới thứ Sáu.
Quyền chọn EUR/USD>1,2425 có giá là 49,00/55,00. Bạn mua mười hợp đồng với tổng chi phí là 550USD (không tính hoa hồng). Vào ba giờ chiều thứ Sáu, tỉ giá euro – USD là 1,2450. Bạn thắng lệnh này và được thanh toán 100 USD/lệnh, mang về cho bạn 1.000 USD. Tổng lợi nhuận của bạn (trước khi trừ tiền hoa hồng) là 450USD, hay xấp xỉ 82% Tuy nhiên, nếu đồng euro rớt xuống dưới 1,2425 tại thời điểm đóng lệnh, bạn sẽ “cháy túi” 100% và mất hết 550USD.
- Bạn đang trông chờ một mức giá giảm đối với đồng euro và cho rằng đồng này có thể mất giá trước thứ Sáu, xuống mức 1,2375 USD.
Quyền chọn EUR/USD>1,2375 có giá là 60,00/66,00. Vì bạn đang mong giá giảm, bạn sẽ đặt lệnh bán này. Theo đó, chi phí ban đầu để bán mỗi hợp đồng là 40USD (100USD – 60USD). Giả sử bạn bán mười hợp đồng, và thu về tổng cộng 400USD. Vào ba giờ chiều thứ Sáu, giá euro là 1,2400.
Do giá euro lúc đóng lệnh cao hơn mức giá 1,2375USD lúc đặt lệnh, bạn sẽ mất toàn bộ 400 USD, hay mất hết khoản đầu tư của mình. Vậy nếu giá euro ở thời điểm đóng lệnh thấp hơn 1,2375, như bạn đã kỳ vọng thì sao? Trong trường hợp này, mỗi hợp đồng sẽ được quyết toán với giá 100USD, và bạn sẽ thu về 1.000USD cho mười hợp đồng đã mua, lợi nhuận đạt được là 600USD hay 150%.
Các Chiến Lược Cơ Bản Bổ Sung
Bạn không cần phải đợi đến khi lệnh kết thúc để biết được mình có lãi hay không.
Ví dụ, giả sử vào thứ Năm, đồng euro đang giao dịch trên thị trường ở mức 1,2455, nhưng bạn lo ngại về khả năng giảm giá của đồng tiền này nếu dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố vào thứ Sáu cho thấy khả năng này là chính xác. Trong trường hợp này, hợp đồng của bạn (EUR/USD>1,2425), được định giá 49,00/55,00 tại thời điểm bạn mua, nay đã tăng lên 75/80. Do đó, bạn có thể bán mười hợp đồng bạn đã mua với giá 55USD/hợp đồng để đổi lấy 75USD/hợp đồng, qua đó xác lập trước tổng lợi nhuận là 200USD (hoặc 36%)
Bạn cũng có thể thực hiện giao dịch kết hợp nếu muốn giữ tương quan rủi ro/lợi nhuận ở mức thấp.
Hãy xem một ví dụ khác được minh họa bởi cặp USD/JPY. Giả sử từ góc nhìn của bạn, đồng Yên – giao dịch ở mức 118,50 so với đô la – sẽ tăng đáng kể và có thể vượt trên mức 119,75 hoặc giảm xuống dưới mức 117,25 vào thứ Sáu. Khi đó bạn sẽ mua mười hợp đồng (USD/JPY>119,75, có giá là 29,50/35,50) và đồng thời bán 10 hợp đồng (USD/JPY>117,25, có giá là 66,50/72,00). Như vậy bạn sẽ trả 35,50USD để mua các hợp đồng USD/JPY>119,75, và 33,50USD (100USD – 66,50USD) để bán các hợp đồng USD/JPY>117,25. Tổng chi phí bạn phải chịu sẽ là 690USD (355USD + 335USD).
Ba kịch bản có thể xảy ra khi đóng lệnh vào ba giờ chiều thứ Sáu:
- Giá đồng yên cao hơn mức 119,75. Trong trường hợp này, mỗi hợp đồng USD/JPY>119,75 sẽ được thanh toán 100USD, còn mỗi hợp đồng USD/JPY>117,25 sẽ vô giá trị. Tổng số tiền bạn được thanh toán sẽ là 1.000USD, với lợi nhuận là 310USD (hay 45%).
- Giá đồng yên cao hơn 117,25. Trong trường hợp này, mỗi hợp đồng USD/JPY>117,25 sẽ được thanh toán 100USD, còn mỗi hợp đồng USD/JPY>119,75 sẽ vô giá trị. Tổng số tiền bạn được thanh toán sẽ là 1.000USD, với lợi nhuận là 310USD (hay 45%).
- Giá đồng yên giao dịch trong khoảng 117,25 và 119,75: Trong trường hợp này, cả hai loại hợp đồng đều vô giá trị và bạn mất toàn bộ 690USD đã đầu tư.
Kết Luận
Mặc dù quyền chọn nhị phân là một công cụ hữu ích được coi như một phần của chiến lược giao dịch Forex toàn diện, nhưng cũng tồn tại một vài nhược điểm. Cụ thể là khả năng tăng khối lượng giao dịch bị hạn chế ngay cả khi giá tài sản tăng đột biến, thêm vào đó, quyền chọn nhị phân là một sản phẩm phái sinh có tuổi thọ hữu hạn (thời hạn còn lại của quyền chọn).
Mặc dù vậy, những lợi thế của quyền chọn nhị phân khiến hình thức giao dịch này phù hợp hoàn hảo với thị trường Forex đầy biến động. Những “tân binh” được giảm thiểu rủi ro (ngay cả khi giá tài sản tăng đột biến), số tiền thế chấp được yêu cầu cũng khá thấp và có thể tham gia được ngay cả khi thị trường bằng phẳng không có biến động. Những lợi thế này khiến giao dịch Forex bằng quyền chọn nhị phân đáng được các nhà giao dịch tiền tệ dày dạn kinh nghiệm để mắt tới.
Quang Minh – Theo www.investopedia.com
