Đối mặt với tỷ lệ lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ qua, các ngân hàng trung ương của Mỹ, khu vực sử dụng đồng Euro và Anh đều lần lượt tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Chính sách tiền tệ thay đổi ngay lập tức có tác động lớn đến các doanh nghiệp và người tiêu dùng, và đặc biệt ảnh hưởng đến các nền kinh tế yếu hơn.
Xem thêm: Thị trường tiền số bật tăng sau quyết định lãi suất của FED
Ngày 15/6, Ngân hàng dự trữ liên bang Mỹ (FED) thông báo về việc nâng lãi suất thêm 0,75 điểm % – mức tăng cao nhất kể từ năm 1994, trong khi Ngân hàng trung ương của Vương quốc Anh cũng dự kiến sẽ tăng lãi suất lần thứ 5 liên tiếp trong ngày 16/6.
Đầu tiên, lãi suất cao sẽ ảnh hưởng đến chi phí đi vay của các ngân hàng và những đối tượng phải gánh phí từ ngân hàng đó là doanh nghiệp, người tiêu dùng và thậm chí là Chính phủ. Trong khi những người gửi tiền tiết kiệm lại được hưởng lợi từ lãi suất tăng mà ngược lại lãi suất tiết kiệm phần lớn vẫn thấp hơn so với tỷ lệ lạm phát.
Chi phí đi vay ở mức cao sẽ làm chậm lại hoạt động vay nợ, gây ra tình trạng đình trệ trong hoạt động kinh tế. Điều này sau cùng sẽ làm chậm sự gia tăng lạm phát – mục tiêu mà các ngân hàng trung ương hướng tới.
Bên cạnh đó, tỷ lệ lãi suất cao sẽ ảnh hưởng nhiều đến giá trị đồng nội tệ. Cụ thể, sau khi FED tăng lãi suất thì đồng USD tăng giá hơn nhiều so với đồng Euro. Đồng bạc Xanh có giá sẽ hỗ trợ nhập khẩu giúp người tiêu dùng Mỹ được hưởng lợi về giá, nhưng lại ảnh hưởng tiêu cực đến hàng hóa Mỹ xuất khẩu ra nước ngoài vì giá cao. Điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường lao động.
Ở chiều ngược lại, đồng nội tệ của Anh và khu vực sử dụng đồng Euro đang ở mức yếu hơn đồng USD. Các doanh nghiệp nhập khẩu phải chịu chi phí tăng cao, đặc biệt là các doanh nghiệp nhập khẩu dầu, nhiên liệu, do giao dịch thanh toán được thực hiện bằng đồng USD. Tuy nhiên, xuất khẩu của các nước này lại được hỗ trợ và sẽ hỗ trợ thị trường việc làm tại các nước này.
Việc Mỹ tăng lãi suất cũng sẽ ảnh hưởng đến lãi suất đi vay dành cho các nền kinh tế đang phát triển – những nước đang vay nợ nước ngoài, bởi bên cho vay sẽ yêu cầu khoản lợi nhuận cao hơn khoản mà họ có thể thu được từ hoạt động đầu tư an toàn hơn tại Mỹ, từ đó cũng thu hẹp nguồn quỹ cho vay. Việc này có thể nhanh chóng khiến cho ngân sách của các thị trường mới nổi trở nên cạn kiệt, vốn đã phải đối mặt sức ép về giá cả năng lượng và chi phí nhập khẩu lương thực gia tăng do đại dịch COVID-19 và xung đột giữa Nga và Ukraine.
Ông Eric Dor, người đứng đầu chuyên ngành kinh tế thuộc trường Quản trị IESEG của Pháp, cho rằng biện pháp tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát không được ủng hộ tại các nước đang gặp nhiều khó khăn như Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil, Argentina hoặc Sri Lankan. Nguyên nhân là do biện pháp này sẽ khiến giá cả mọi hàng hóa leo thang và khiến các dòng vốn đầu tư chảy vào Mỹ, gây thêm khó khăn cho các nước đang vay nợ nước ngoài, thậm chí không loại trừ khả năng xảy ra khủng hoảng kinh tế và gián đoạn thị trường ở các nước này.
